Школа начинающего инвестора

Предновогоднее ралли начинается
Прошедшая неделя оказалась достаточно успешной для российского рынка.
В ожидании снижения процентных ставок в США на американском рынке наблюдался рост котировок, что удачно сочеталось с предвыборными настроениями в России. В результате индекс РТС закрылся повышением на 3,2%. При этом нефтяные акции, несмотря на некоторое снижение мировых цен на нефть, внесли основной вклад в подъем рынка.
Настроения на рынке в целом позитивные. По итогам недели соотношение выросших и упавших акций составило 4:3. В декабре прошлого года индекс РТС вырос в среднем на 10%. В этом году у рынка есть шансы продемонстрировать схожие результаты. Внешний фон обещает быть позитивным: Федеральная резервная система США, скорее всего, пойдет на сокращение процентных ставок, причем американскому примеру может последовать и Европейский Центробанк. Мировые цены на нефть останутся на высоком уровне. Основные события будут развиваться около отметки в $90 за баррель.
В плане ликвидности ситуация выглядит обнадеживающей, правда, пока только в отношении иностранных вливаний. Фонды постепенно продолжают наращивать длинные позиции в российских бумагах.
Главным итогом голосования на выборах в Государственную Думу нужно признать получение подавляющего большинства партией “Единая Россия”. Теперь сохранение текущего экономического и политического курса базируется на поддержке законодательной власти. Таким образом, политические риски России снизились, и это должно стать поводом для роста котировок.
Теперь обратимся к акциям, составляющим основу нашего инвестиционного портфеля.
ГМК “Норильский никель”
В прошлый четверг мы открыли позицию по этой бумаге по цене 6914,86 рубля. За неделю цена акции ГМК незначительно снизилась. Фокус внимания рынка пока сместился в сторону других бумаг. Тем не менее аналитики по-прежнему считают, что не за горами волна роста, целью которой является отметка в 8000 рублей. Однако если акции ГМК опустятся ниже 6500 рублей, это будет означать конец растущего цикла, и тогда возможно дальнейшее снижение до отметки 6200 рублей. Хотя данный сценарий видится маловероятным. Мы рекомендуем сохранять длинные позиции по акциям ГМК. Ближайшая цель для роста — 7720 рублей. Это предыдущий исторический максимум.
“ЛУКОЙЛ”
“ЛУКОЙЛ” на ушедшей неделе попытался начать волну роста, но внешний негатив способствовал пессимистическим настроениям на рынке. Хотя акции нефтяной компании и завершили неделю в плюсе, но движение было неуверенным. Акции “ЛУКОЙЛа” устали от коррекции и начнут рост. Полностью исключать дальнейшего снижения котировок нельзя, но если оно произойдёт, то падение цены ниже 2050 рублей маловероятно. Позитив последних дней на американских фондовых площадках даёт основания предположить, что долгожданное “новогоднее ралли” началось. Таким образом, сейчас имеет смысл удерживать позиции по этой бумаге.
“МТС”
За неделю акции выросли на 5%. Целый ряд технических индикаторов указывает на локальную перекупленность этой бумаги, поэтому имеет смысл зафиксировать прибыль по этой позиции.
“Сургутнефтегаз”
Котировки вновь опустились ниже поддержек долгосрочного характера. На недельных графиках цена закрылась немного ниже линии долгосрочного восходящего тренда, оказывающего поддержку цене с 2005 года. Поэтому открытые ранее позиции мы закрыли по стопу, когда они опустились ниже 28,5.
“Газпром”
Цена движется к верхней границе восходящего канала, сформированного с мая 2007 года. Следующим уровнем, в случае преодоления верхней границы, будут значения на уровне исторических максимумов в районе 360 рублей. Такой оптимистичный сценарий вполне может быть реализован в рамках так называемого “предновогоднего ралли”, старт которому, судя по котировкам, был дан на этой неделе после обнадеживающих заявлений представителей ФРС США о вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики на заседании 11 декабря.